SPXL — 디렉시온 데일리 S&P 500 불 3배 레버리지 (Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares)

SPXL, 무엇을 3배로 따라가는가

SPXL(Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares)은 S&P 500 지수의 **하루치** 수익률을 3배로 추종하도록 설계된 레버리지 ETF입니다. 2008년 11월 5일 상장했고, 운용사는 디렉시온입니다.

3배가 걸리는 것은 일간 수익률이지 기간 수익률이 아닙니다. 매 거래일 마감마다 3배 노출을 다시 맞추기 때문에, 같은 시작점과 도착점이라도 그 사이 경로에 따라 결과가 달라집니다.

디렉시온 데일리 S&P 500 불 3배 레버리지는 이 시뮬레이터의 계산 프리셋에서 배당률 0.48%, 연 성장률(가정) 13.12%, 기대 총수익률 13.60%로 잡혀 있습니다.

레버리지 배수: 일간 3배

S&P 500 지수의 하루치 수익률 기준 — 기간 수익률의 3배가 아닙니다

같은 지수·같은 배수인 UPRO와 무엇이 다른가

SPXL과 UPRO는 둘 다 S&P 500의 일간 3배를 추종합니다. 다른 것은 운용사(디렉시온 vs 프로셰어즈), 상장 시점(2008년 vs 2009년), 그리고 보수(0.84% vs 0.89%)입니다.

이 앱의 기대수익률 가정은 두 종목 모두 13.60%입니다. 보수 0.05%p 차이는 소수 첫째 자리에서 사라지기 때문입니다 — 즉 **두 상품의 장기 기대값은 사실상 구분되지 않습니다.**

실제 선택에서 갈리는 것은 거래량·호가 스프레드·증권사 취급 여부처럼 이 페이지가 다루지 않는 실무 조건입니다. 상품 구조 자체로는 같다고 보셔도 됩니다.

운용보수: 0.84%

같은 3배 상품 UPRO는 0.89% — 0.05%p 차이입니다

3배 노출을 매일 되맞추기 때문에 생기는 것

지수가 하루 +10%, 다음날 -9.09%로 제자리에 돌아왔다고 해봅시다. 3배 상품은 +30% 뒤 -27.27%가 적용돼 원금의 약 94.5%가 됩니다. 지수는 그대로인데 5% 넘게 줄었습니다.

이 손실은 오르내림이 반복될수록 누적됩니다. 방향이 맞아도 경로가 나쁘면 손실이 나는 구조라, 레버리지 상품은 보유 기간이 길어질수록 기초지수 배수와 멀어집니다.

반대로 상승이 흔들림 없이 이어지는 구간에서는 3배보다 큰 수익이 나기도 합니다.

기대 총수익률 13.60% — S&P 500이라서 가능한 숫자

이 시뮬레이터는 SPXL의 기대 총수익률을 13.60%로 둡니다. 기초지수 가정(연 9.5%)의 3배인 28.5%가 아니라 그보다 훨씬 낮지만, 같은 3배인 나스닥 상품(TQQQ 10.6%)이나 반도체 3배(SOXL 0.2%)보다는 크게 높습니다.

변동성 손실 항이 배수의 제곱과 변동성의 제곱에 함께 비례하기 때문입니다. S&P 500의 연 변동성 가정은 16%로 이 앱이 다루는 지수 중 가장 낮아, 3배로 끌어도 손실 항이 감당 가능한 크기에 머뭅니다.

이 값은 예측이 아니라 장기 계산을 돌리기 위한 가정입니다. 시뮬레이터 화면에서 직접 바꿔 볼 수 있습니다.

분배금은 있지만 배당 목적 상품이 아니다

SPXL은 분기마다 분배금을 지급하지만 배당률은 0.48% 수준입니다. 기초자산 배당 대부분이 레버리지 유지 비용으로 상쇄됩니다.

이 종목을 담는 이유는 배당이 아니라 주가 성장입니다.

배당률은 주가와 함께 매일 움직이므로 이 페이지의 값은 작성 시점 기준입니다.

배당률(세전, 명목): 0.48%

시뮬레이터 계산 프리셋 기준 — 배당 목적 상품이 아닙니다

어떤 투자자에게 맞고, 무엇을 포기하는가

SPXL은 이런 투자자에게 쓰입니다. 미국 대형주 전체의 방향에 확신이 있는 사람, 같은 3배 상품 중 보수가 조금이라도 낮은 쪽을 고르려는 사람입니다.

트레이드오프는 UPRO와 같습니다. 첫째, 횡보 구간에서 원금이 깎입니다. 둘째, 급락 국면에서 낙폭이 세 배로 확대됩니다. 셋째, 보수와 차입비용이 매일 더해집니다.

🔴 이 시뮬레이터의 계산 모델은 결정론적 모형이라 **변동성 자체를 표현하지 못합니다.** 기대수익률은 그 위험을 기대값에만 반영한 값입니다.

레버리지 없이 같은 지수를 담고 싶다면 VOO·SPY, 배수를 낮추고 싶다면 SSO와 비교해 보시기 바랍니다.

자주 묻는 질문

관련 티커

• 같은 지수·같은 배수를 다른 운용사로 보고 싶다면 — UPRO
• 같은 지수를 2배로 낮춰서 담고 싶다면 — SSO
• 레버리지 없이 같은 지수를 담고 싶다면 — SPY
• 같은 운용사의 소형주 3배와 비교하고 싶다면 — TNA