TNA — 디렉시온 데일리 스몰캡 불 3배 레버리지 (Direxion Daily Small Cap Bull 3X Shares)

TNA, 무엇을 3배로 따라가는가

TNA(Direxion Daily Small Cap Bull 3X Shares)는 러셀2000 지수의 **하루치** 수익률을 3배로 추종하도록 설계된 레버리지 ETF입니다. 2008년 11월 5일 상장했고, 운용사는 디렉시온입니다.

러셀2000은 미국 소형주 약 2000종으로 구성된 지수입니다. 대형주 지수(S&P 500)보다 등락이 크고 경기 국면에 더 민감하게 반응하는 것이 특징입니다.

디렉시온 데일리 스몰캡 불 3배 레버리지는 이 시뮬레이터의 계산 프리셋에서 배당률 0.27%, 연 성장률(가정) 1.43%, 기대 총수익률 1.70%로 잡혀 있습니다.

레버리지 배수: 일간 3배

러셀2000 지수의 하루치 수익률 기준 — 기간 수익률의 3배가 아닙니다

기대 총수익률 1.70% — 두 가지가 겹친 결과

이 시뮬레이터는 TNA의 기대 총수익률을 1.70%로 둡니다. 같은 3배인 S&P 500 상품(UPRO·SPXL 13.6%)과 크게 벌어집니다.

이유가 둘 겹칩니다. 첫째, 러셀2000의 연 변동성 가정이 22%로 S&P 500(16%)보다 크게 높습니다 — 변동성 손실 항이 변동성의 제곱에 비례하므로 이 차이가 그대로 증폭됩니다. 둘째, 소형주 지수의 장기 수익률 가정 자체가 8%로 S&P 500(9.5%)보다 낮게 잡혀 있습니다.

⚠ 이 8%는 실측이 아니라 가정입니다. 이 레포에는 러셀2000에 대응하는 일반 ETF 프리셋이 없어 기초 수익률을 직접 세웠습니다. 다른 지수의 기초값이 레포 안의 기존 큐레이션(QQQ 11%·S&P 500 9.5%·반도체 12%)을 그대로 재사용한 것과 달리, 이 값만 근거가 얇다는 점을 밝혀 둡니다.

시뮬레이터 화면에서 이 가정을 직접 바꿔 계산해 볼 수 있습니다.

기대 총수익률(가정): 1.70%

변동성 22% + 기초 수익률 가정 8% — 두 조건이 함께 기대값을 끌어내립니다

소형주 지수에서 특히 크게 작동하는 횡보 손실

지수가 하루 +10%, 다음날 -9.09%로 제자리에 돌아왔다고 해봅시다. 3배 상품은 +30% 뒤 -27.27%가 적용돼 원금의 약 94.5%가 됩니다. 지수는 제자리인데 5% 넘게 줄었습니다.

러셀2000은 금리·경기 지표 발표에 크게 반응해 이런 왕복이 잦은 편입니다. 방향을 맞혀도 경로가 나쁘면 손실이 나는 구조라, 보유 기간이 길어질수록 기초지수 3배와 멀어집니다.

반대로 소형주 랠리가 이어지는 국면에서는 3배보다 큰 수익이 나기도 합니다.

분배금은 있지만 배당 목적 상품이 아니다

TNA는 분기마다 분배금을 지급하지만 배당률은 0.27% 수준입니다. 소형주 자체의 배당이 낮고, 그마저도 레버리지 유지 비용으로 상쇄됩니다.

이 종목은 배당이 아니라 소형주 방향에 노출되기 위해 담는 상품입니다.

배당률은 주가와 함께 매일 움직이므로 이 페이지의 값은 작성 시점 기준입니다.

배당률(세전, 명목): 0.27%

시뮬레이터 계산 프리셋 기준 — 배당 목적 상품이 아닙니다

운용보수 1.05% — 이 라이브러리에서 가장 높은 축

TNA의 운용보수는 1.05%입니다. 이 앱이 다루는 레버리지 8종 가운데 가장 높고, 소개 페이지가 있는 전체 종목 중에서도 최상위권입니다.

보수와 별개로 3배 노출을 만들기 위한 차입비용이 매일 붙습니다. 이 앱은 장기 시뮬레이션 도구라 차입금리를 장기 중립 수준(3%)으로 가정해 기대수익률에 반영했습니다.

기대수익 가정이 1.70%인 상품에서 매년 1.05%가 먼저 나간다는 사실은 그 자체로 큰 비중을 차지합니다.

운용보수: 1.05%

2026년 8월 확인 기준 — 이와 별개로 3배 노출을 위한 차입비용이 매일 발생합니다

어떤 투자자에게 맞고, 무엇을 포기하는가

TNA는 이런 투자자에게 쓰입니다. 금리 인하 국면 등에서 소형주가 대형주를 앞지를 것으로 보는 사람, 짧은 구간의 소형주 추세를 증폭하려는 사람입니다.

트레이드오프는 무겁습니다. 첫째, 변동성이 큰 지수를 3배로 끌어 횡보만으로도 원금이 빠르게 깎입니다. 둘째, 경기 둔화 국면에서 소형주 낙폭이 대형주보다 크고 그것이 다시 세 배로 확대됩니다. 셋째, 보수가 1.05%로 가장 높습니다.

🔴 이 시뮬레이터의 계산 모델은 결정론적 모형이라 **변동성 자체를 표현하지 못합니다.** 기대수익률 1.70%는 그 위험을 기대값에만 반영한 값이고, 화면의 매끈한 곡선을 실제 경로로 읽어서는 안 됩니다.

변동성이 더 낮은 지수의 3배를 원한다면 UPRO·SPXL, 대형주 전체를 레버리지 없이 담고 싶다면 VTI와 비교해 보시기 바랍니다.

자주 묻는 질문

관련 티커

• 같은 운용사의 대형주 3배와 비교하고 싶다면 — SPXL
• 변동성이 더 낮은 지수의 3배를 원한다면 — UPRO
• 소형주까지 포함한 미국 시장 전체를 레버리지 없이 담고 싶다면 — VTI
• 변동성이 더 큰 섹터의 3배와 나란히 보고 싶다면 — SOXL